Цей населений пункт виник на річці Реж як чавуноплавильний і залізоробний завод. Назва дана за річкою, а її ім’я, за однією з версій, походить від фінно-угорських мов, означаючи “урвище”, “урвиста річка” – за велику кількість скель. Будівництво Режевського заводу почалося 1773 року.

Серед режевських самоцвітів найвідоміший липовський турмалін, а також топази, аквамарини й аметисти. Родовища найдорожчих і найкрасивіших у світі турмалінів, малинових і багатобарвних, було відкрито на режевській землі спочатку в XIX столітті біля Шайтанки, а потім біля села Липовського.